某公司2011年税前经营利润为2000万元，所得税税率为30%，经营性营运资本增加350万元，经营性长期资产增加800万元，经营性长期负债增加200万元，利息费用60万元。该公司按照固定的净负债率60%为投资筹集资本，则2011年股权现金流量为（）万元。

题目

某公司2011年税前经营利润为2 000万元，所得税税率为30%，经营性营运资本增加350万元，经营性长期资产增加800万元，经营性长期负债增加200万元，利息费用60万元。该公司按照固定的净负债率60%为投资筹集资本，则2011年股权现金流量为（）万元。

A: 648

B: 950

C: 978

D: 986

单选题

答案解析

【考点】现金流量折现模型
【解题思路】掌握实体现金流量、债务现金流量的计算公式，进而推出股权现金流量
【具体解析】实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营性长期资产增加+折旧与摊销）=2000×（1－30%）-350-（800-200）=450

净经营资产增加=350+（800-200）=950，净负债率为60%，由此得出，净负债增加=950×60%=570
税后利息费用=60×（1-30%）=42
债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=42-570=-528
股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量=450+528=978

答案选 C

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