下列关于客户效应理论说法不正确的有（ ）
A: 对于投资者来说，因其税收类别不同，对公司股利政策的偏好也不同
B: 边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票，因为他们可以利用现金股利再投资
C: 边际税率较低的投资者偏好低股利支付率的股票，因为这样可以减少不必要的交易费用
D: 较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，较低的现金股利又会引起低税率阶层的不满
【答案】BC
【解析】边际税率较高的投资者偏好低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存，用于再投资。边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股票，偏好经常性的高额现金股利，因为较多的现金股利可以弥补其收入的不足，并可以减少不必要的交易费用。
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