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题目
如果资本市场半强式有效，投资者（ ）。
A: 通过技术分析不能获得超额收益
B: 运用估计模型不能获得超额收益
C: 通过基本面分析不能获得超额收益
D: 利用非公开信息不能获得超额收益
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答案解析
半强式有效资本市场中，股价反映所有公开可获取信息，投资者只有利用非公开信息才能获得超额收益。
答案选 ABC
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