题目
根据有效市场假说,下列说法中错误的有( )。

A: 如果所有的投资者都是理性的,市场就是有效的

B: 如果投资者的理性偏差具有一致倾向,市场就是有效的

C: 如果投资者的理性偏差可以互相抵消,市场就是有效的

D: 如果有专业投资者能够进行套利,市场就是有效的

单选题
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答案解析
只要具备理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为三个条件之一,市场即为有效。理性的投资人是指所有的投资人都是理性的,选项A正确;独立的理性偏差是指非理性的投资人都是相互独立的,预期的偏差是随机的,而不是系统的(即一致倾向),当非理性行为可以互相抵消,使得股价变动与理性预期一致,市场仍然是有效的,选项C正确,选项B错误;套利指的是如果有专业的投资者进行套利,则就能够控制业余投资者的投机,使市场保持有效,选项D正确。
答案选 B
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