盈利能力指标，是一组衡量企业赚取利润能力的财务比率：有的看每一元收入最后剩下多少利润，有的看全部资产和股东投入的资本回报有多高，还有的把股价和盈利放在一起看。根据证监会发布的相关专题内容，分析公司盈利能力的主要比率包括销售毛利率、销售净利率、投资报酬率（总资产收益率）、净资产收益率。下面把每个指标的公式和计算方法逐一讲清楚。
按分析对象区分，第一层看经营环节：销售毛利率、销售净利率，回答“卖东西本身赚不赚钱”；第二层看资产回报：总资产报酬率、净资产收益率，回答“投入的资产和股东的钱赚回多少”；第三层和上市公司股价挂钩：每股收益、市盈率，把账面利润换算成每股、每股价。
2026年主流的指标体系，把指标分成收入质量、成本效率、资本回报、现金流、增长与持续性等维度，比如毛利率、期间费用率归入成本效率指标，净资产收益率（ROE）归入资本回报指标。分类口径不同，指标本身是同一批。
先看销售毛利率。销售毛利率=毛利÷销售收入=（销售收入-销售成本）÷销售收入。毛利是销售收入与销售成本之间的差额，毛利率表示每一元销售收入扣除销售成本后，还有多少可用于支付各项期间费用并形成盈利。
再看销售净利率。销售净利率=净利润÷销售收入，衡量企业从事生产经营活动最终获得的收益水平。两个指标一上一下：毛利率看“卖货本身赚不赚”，净利率看“扣完所有费用、税金之后还剩多少”。
总资产报酬率=息税前利润÷平均资产总额×100%，其中息税前利润=利润总额+利息支出，平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2，它衡量包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力。
净资产收益率=净利润÷股东权益平均余额，衡量股东权益获取净收益的状况，也是股东最关心的指标。
市盈率=当前每股市场价格÷每股税后利润，根据证监会有关专题内容，它是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标，它把股价和企业盈利能力结合了起来。每股收益是净利润摊到每一股股票上的金额，正是市盈率的分母。这两个指标通常归入与上市公司股价挂钩的比率，在实际分析和报表解读中常与盈利能力比率放在一起使用。
单看一个数字不够，要放进三个参照系里比。
一是和同行业比。毛利率反映的是公司成本控制和产品定价问题，将该指标与同行业其他公司比较，才能评价盈利能力的相对强弱。
二是和市场利率比。总资产报酬率高于市场利率，说明企业可以利用财务杠杆进行负债经营。
三是和杠杆来源比。净资产收益率高，还要看是不是靠举债推上去的——资产负债率越高，权益乘数越大，财务风险也就越高。
杜邦分析法由杜邦公司于20世纪20年代开始使用，它把净资产收益率拆成三部分：ROE=（净利润÷销售收入）×（销售收入÷资产）×（资产÷股东权益），三项分别对应销售净利率、总资产周转率和财务杠杆。
其中权益乘数还可以写成1÷（1-资产负债率），反映企业利用财务杠杆经营的程度。拆开之后，一家公司的ROE高是因为产品利润厚、资产转得快，还是杠杆加得多，一眼就能分辨，后续该往哪个方向改进也有了抓手。
