某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为2200万元和1600万元，资金成本分别为20%和13%。本年度拟发行长期债券1200万元，年利率为14%，筹资费用率为2%；预计债券发行后企业的股票价格变为每股38元，每股年末发放股利5.7元，股利增长率为3%。若企业适用的企业所得税税率为25%，则债券发行后的综合资金成本为（　）。

题目

某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为2 200万元和1 600万元，资金成本分别为20%和13%。本年度拟发行长期债券1 200万元，年利率为14%，筹资费用率为2%；预计债券发行后企业的股票价格变为每股38元，每股年末发放股利5.7元，股利增长率为3%。若企业适用的企业所得税税率为25%，则债券发行后的综合资金成本为（　）。

A: 14.65%

B: 15.20%

C: 15.36%

D: 16.08%

单选题

答案解析

[答案]：A
[解析]：新发行长期债券资金成本＝14%×（1－25%）/（1－2%）＝10.71%，债券发行后普通股票的资金成本＝5.7/38＋3%＝18%，债券发行后综合资金成本＝[2 200/（2 200＋1 600＋1 200）]×18%＋[1 600/（2 200＋1 600＋1 200）]×13%＋[1 200/（2 200＋1 600＋1 200）]×10.71%＝14.65%
[该题针对“综合资金成本”知识点进行考核]

答案选 A