多因子策略是一种应用十分广泛的选股策略,基本思想就是找到某些和收益率最相关的指标,并根据该指标,建一个股票组合,期望该组合在未来的一段时间跑赢或者跑输指数。如果跑赢,则可以做多该组合,同时做空期货指数,如果是跑输,则可以做多期货指数。多因子模型的关键是找到因子与收益率之间的关联性。
回归法是多因子策略最常用的发掘因子的方法,能够对比不同的股票,并及时调整股票对各因子的敏感性。回归法用过去的股票的收益率对多因子进行回归,得到一个回归方程,后把最新的因子值代入回归方程得到一个对未来股票收益的预判,最后以此为依据进行选股。