外在价值是指期权价值与内在价值之间的差额。期权价值是指可转换债券的价值通常会超过纯粹债券价值和转换价值。可转换债券的持有者一般情况下无需立即转换价值。
期权价值的首要影响因素是标的资产的价格，期权价值随标的资产的价格变动而变动。一般来说，在其他条件都不变的情况下，看涨期权的价值随标的资产价格的上升而上升，随标的资产价格的下降而下降，其价值变动方向与标的资产的价格的变动方向一致。看跌期权和看涨期权相反，其价值随标的资产价格的上升而下降，随标的资产价格的下降而上升，其价值变动方向与标的资产的价格的变动方向相反。
