斯蒂格利茨怪圈的主要表现为：

　　1、亚洲国家将本国企业的贸易盈余转变成官方外汇储备，并通过购买收益率低的美国国债投资到美国资本市场。

　　2、美国在贸易逆差的情况下大规模接受“亚洲美元”，然后又以证券组合投资、对冲基金等形式，将这些“亚洲美元”投资在以亚洲为代表的高成长新兴市场获取高额回报。

　　斯蒂格利茨怪圈是指在国际资金循环中出现了新兴市场国家以资金支援发达国家（如许多东亚国家持有巨额外汇储备）的得不偿失的资本流动怪圈，其反映了新兴市场国家和发达国家资本投资收益不一样。

斯蒂格利茨怪圈
贸易盈余
官方外汇储备