马上就要到ACCA考试了，纵观历年的考试状况，NPV与IRR都会在每年的ACCA考试试卷中频繁出现，为了帮助各位考生进一步巩固好考点内容，下面，会计网就跟大家讲解一下关于NPV与IRR两大评估方式的对比。
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ACCA考试重难点
NPV
现金流折现得出净现值，判断项目是否值得投资
NPV是通过将项目中所有流出和流入的现金流进行折现，最终得出一个项目的净现值，根据正负来决定一个项目是否值得投资的评估方式。一个项目如果最终得出NPV为正，那么说明项目中的现金流入的现值大于现金流出的现值，即该项目的融资成本cost of capital大于项目的IRR;反之如果NPV为负，那么说明该项目未来不能带来净现金的流入，可能不值得投资;如果NPV恰好等于0说明项目的投资成本的现值和后期收回的现金流的现值是相等的，从现金流的角度看不亏不赚。
在考试中，NPV一般会出现在计算中，也会和IRR以及其他投资决策方式进行对比。单独考查NPV计算还是比较简单的，需要在审题中注意题目中求的是怎样的现金流。如果是永续年金，即每年收到的现金流是一样的并且不间断，那么可以在考试给出的annuity tables中根据项目年限和cost of capital选取正确的年金系数直接计算出项目最后的PV并且扣除初始投资得到项目的NPV;如果不是永续年金，那么就需要注意对应清楚每年的cash flow，以及对应的discount tables中的系数。另外除了项目的选择，债券价值的计算也贯穿了NPV的计算思路，这里会涉及到我们在选取cost of debt 要考虑选取税前还是税后的，主要考虑因素是否有可以抵税的利息，以及站在发行方还是购买方的角度，这里如何选取在往期文章中已经提到，如有需要可以自行进行翻阅。
IRR
项目能承担的成本上限
IRR是另一种项目投资评估的方式。我们可以理解为当一个项目的回报率为多少时，项目不赚不亏(NPV=0)或者说是一个项目能承担的成本上限。通过对比IRR(能承担的成本上限)和项目的实际融资成本(cost of capital)来决定是否投资项目。当IRR> cost of capital 时，表示我们实际付出的成本是在可接受范围内的，此时项目可接受;当IRR< cost of capital时，表示我们实际付出的成本是超出可接受的上限的，此时项目会被拒绝。IRR的计算前半部分需要用到NPV的计算，需要计算两个cost of capital下NPV的值然后套用公式
计算出该项目的IRR。此处a,b均代表选取的cost of capital的值，并且直接用%前的数字计算即可(即15%-10%=5%，一直带着%计算即可，不用变成0.05进行计算)。此处可以自由选择，比较常选的是10%和15%。计算时候会有差异，考试不会扣分。
考试中会直接考查IRR的计算，并且在计算可转债(convertible debt)价值时也会用到IRR的计算。所以同学们一定要熟练掌握。
对比IRR&NPV
对比IRR和NPV的优缺点
1. Mutually exclusive projects：IRR是一个相对数，NPV是一个绝对数，因此有时会有矛盾的情况出现。比如当两个及两个以上的项目出现，可能项目A的NPV是大于项目B的，但是IRR却是项目A 小于项目B，那么从NPV角度看A应该被接受，但是从IRR角度看应该是B被接受。此时很难做出一个决定，因为两种方式一个是绝对值，一个是相对值。一般情况下会优先NPV的结果。
2. Non-conventional cash flows:IRR在传统现金流下只有一个值(即项目开始现金流出，之后均为现金流入);但是如果是一个非传统的现金流，开始是现金流出后续现金有流入也有流出，那么IRR的值就可能有超过1个，此时IRR 就不具有参考性了。
3. reinvestment assumption:在IRR中有一个再投资假设，比方说某个项目的IRR=20%，公司的融资成本=10%，那么再投资假设就认为将项目赚到的钱花在市场别的投资上，依旧可以赚到20%的回报率。但是这个假设在现实生活中很难实现，我们很难在市场上依旧找到相同报酬率即20%的项目，但是NPV就解决了再投资假设的缺陷，认为项目赚到的钱，可以在市场上再投资，赚到的回报率是公司的融资成本即10%，这个假设更为实际。所以再投资假设是IRR自身的一个缺陷，可能会高估项目自身的回报率，给投资者带来错误的信息。
ACCA证书介绍
Acca是什么证书?
ACCA被称为会计师界的金饭碗，全称是国际注册会计师，听名字就觉得很高大上有没有?这个证书的确很牛逼，简直是国际财会界的通行证，我们所知道的四大会计师事务所的员工，大部分都会选择考取这个证书，因为ACCA证书被很多国家立法许可从事审计、投资顾问和破产执行工作，职业前景广阔。
acca考试科目有哪些?
acca考试会分为两个阶段，第一个阶段是基础部分，主要有知识课程和技能课程两个部分，知识课程主要涉及财务会计和管理会计方面的核心知识，也为接下去进行技能阶段的详细学习搭建了一个平台。技能课程共有六门课程，广泛的涵盖了一名会计师所涉及的知识领域及必须掌握的技能。第二部分为专业阶段，主要分为核心课程和选修(四选二)课程。该阶段课程引入了作为未来的高级会计师所必须的更高级的职业技能和知识技能。具体课程包括专业会计师、公司报告、商务分析，选修课程会包括高级财务管理、高级业绩管理、高级税务、高级审计与认证业务等，要给大家提个醒的是该阶段的课程相当于硕士阶段的课程难度，小伙伴们备考的时候可要做好心里准备。
acca考试时间
从2016年开始，acca考试时间是一年4次，面对这么多教材，小伙伴们可以选择一年考两科，尽量不要让自己压力太大。
总的来说，ACCA可是被世界高度认可的认证类证书，对于一心想在财会界发展的人士，在职业发展前景方面是比较可观的，并且还会为您的职业道路带来更加好的帮助。
ACCA考试难度
ACCA的考试难度如何?
ACCA学习的初始阶段，只需要学生具备能够理解基本的专业知识能力。
到了ACCA的高级阶段，只要考生能准确表达自己的观点，找出对应的会计准则和法律依据，即使最后的计算结果出现偏差，凭借前面的论据依然可以得分。
从ACCA的考试阶段来看，前9科的科目难度设置相当于大学阶段的难度，后面5科需要考生结合理论与实务经验，科目难度相当于研究生阶段的难度，所以在前9科学习结束后，适当做一些相关的实习工作，增长自己的实务经验。
在ACCA这种由浅入深的课程设置，一定能够帮助你成为专业的国际财经精英。
ACCA对英语水平要求高吗?
ACCA对学员英语水平没有硬性要求，注册时也不需要提供英语水平证明。全球50%以上的ACCA学员考生均来自非英语母语的国家，ACCA协会考量到非英语国家的学员情况，对学员英语水平没有要求，而许多ACCA学员也通过学习ACCA，极大提高了自己的英语能力。
ACCA的考试不考语法、不测试口语听力。而且财务英语的许多的词汇也是比较基础的，只是在财务背景以及商务背景下有着特殊的意义。例如future(期货)，Capital(资本)、Share(股份)等等。
ACCA会员/学员的职业发展前景如何?
英国立法许可ACCA会员从事审计、投资顾问和破产执行的工作。ACCA会员资格得到欧盟立法以及许多国家公司法的承认。ACCA会员资格更是的到国际的广泛认可。会员大多分布在外资企业、金融机构、会计师事务所和政府部门里，从事财务、管理、审计、金融等方面工作。
ACCA会员中不乏身居要职的首席财务官CFO、财务总监等高级财务管理人员。他们参与公司的战略决策、风险管理、发挥财务之外的领导作用，他们凭借专业知识和国际视野，成为深受CEO和董事会信赖的合作伙伴。
ACCA备考方法
第一步：扎实筑基，一次通过
扎实的基础是考过ACCA的必要条件，ACCA考试多主观题，主要考察考生自己的对问题的看法，处理问题和解决问题的能力，没有一定的标准答案，所以很多考生对考试的内容把握的不够精准，往往导致考试的失利。想要快速通过ACCA考试，名师的指引是分不开的，高顿网校就有这样一批老师，在他们的引导下，你可以迅速理解ACCA的知识，培养商业思维，同时你也可以利用高顿提供的高顿题库系统，熟悉机考的环境和题型，一次通过F1-F4的考试。
第二步：提早实习，获取经验
考生可以报名网课进行提早实习，在F5-F9的学习过程中，你可以尽可能的利用周末和寒暑假的时间去实习，这些实习经历能够帮助你了解500强企业财务岗位的运营模式，积累一些自己的实际的工作经验，同时能够让你更好的理解高阶理论知识，一举两得。
在这期间，你还可以申请英国牛津布鲁克斯大学的海外远程学历深造项目。
第三部：完成考试，成就自我
ACCA的最后考试阶段，拥有丰富实务经验的考生更容易理解专业知识，高顿在考前给大家准备了考前冲刺直播、押题宝典、考纲解析白皮书等等一系列备考工具，课程学习同时，还提供习题线上训练，让你在考前查漏补缺，一次通过考试。
