2024年CFA考试大纲变化概述如下:
CFA一级:调整8门学科,大纲变化50%左右。其中:衍生和道德没有改变。数量、经济学、组合、企业发展、财务报告、权益、固定收益和替代品都发生了重大变化。
CFA二级:教学大纲变化20%左右。其中:数量、经济学、企业发展、固定收益、衍生、道德没有变化。财务报告、类别和组合发生了重大变化。权益主要是改变教学大纲的要求。
CFA三级:教学大纲变化10%左右。经济学、衍生、固定收益、权益和交易没有改变。行为金融,删除整章。资产配置、替代品和个人IPS、机构IPS、案例,道德,教学大纲要求发生变化。
1、CFA一级变化
01数量:
总体而言,2024年难度没有明显提升但知识点内容肉眼可见的增多了。2024年“数量方法”科目新增“Prerequisite Reading(前导)”,它其实是将2023年考纲中章节1至6的内容单设为“前导部分”供学员学习,在前导和2023年考纲基础上,2024年考纲主体分为11个章节。
第一章节为新增内容,它详解了利率和收益;第二章节被重写升级,在货币的时间价值基础上,加入各类资产进行详例阐述;第三章节(主讲资产收益统计)、第四章节(主讲概率)、第五章节(主讲投资组合预期收益率、方差和相关性)、第六章节(主讲连续分布和bootstrapping)、第七章节(主讲抽样和中心趋势)、第八章节(主讲假设检验)、第九章节(主讲独立性检验)和第十章节(主讲单元回归)内容被修改还删减,但是本质内容和23年考纲一致;第十一章是将23年投资组合科目的“大数据”章节移到数量方法科目。
02经济学:
2024年“经济学”科目新增“Prerequisite Reading(前导)”,但内容是23年考纲的节选内容。24年CFA一级经济学和23年原版书内容相对比,删除了第一个章节Topics in Demand and Supply Analysis以及第三个章节Aggregate Output,Prices and Economic Growth。其余部分的内容变化基本不是很大。对于24年考生来说负担减少了很多。此外对于以往考生来说记忆比较困难的很多经济学理论在新的考纲中已经不再涉及了,而是更加关注经济学科目在投资领域的应用。
03财报:
一级财报变化较大,2024年内容分成了前导阅读Pre-required read与基础课,其中把2023基础课大量内容都移到了前导阅读,比如存货中的LIFO,FIFO,LIFO Reserve都移到了前导内容,而在基础课中,就不再有这些内容了。
变化比较大的是第一个章节Introduction to Financial Statement Analysis,调整了原来内容的顺序,移动了部分内容到前导阅读,又删减了不少知识点,同时又新增了不少知识点,变动非常大。原2023年基础课内容Financial Reporting Standards要么被移到别的章节,要么被移到前导阅读,现在已经从基础课中删除了。
现在基础课第2章是Analyzing Income Statements,内容与原来变化不大,区别在与把2023年Analyzing Income Statements的内容进行了拆分,一部分进入前导阅读,一部分进入基础课。其他章节大部分都是这样,一部分进入前导,一部分进入基础课。
另外,2023年最后一章Applications of Financial Statement Analysis全部内容都放进了前导课,现在财务最后一章换成了Introduction to Financial Statement Modeling,这是一个新增的章节。
2、CFA二级考纲变化
CFA二级:考纲变化20%左右。其中:数量、经济学、企发、固收、衍生,道德,未发生变化。财报、另类和组合有重大变化。权益主要为更改考纲要求。
1.Financial Statement Analysis,Alternative Investments,Portfolio Management有重大改变;
2.Equity Valuation变化主要为更改考纲要求。
Financial Statement Analysis
2024年内容变化,M2考纲要求发生变化,其他章节无变化。
Employee Compensation:Post-Employment and Share-Based.
Equity Investments
2024年考纲要求发生变化,M6考纲要求变化且有删除:
Private Company Valuation.
Alternative Investments
2024年内容变化为,删除原M2和M4,新增一个章节,剩下的章节顺序变化,考纲要求无变化。
删除:Investments in Real Estate through Private Vehicles;
Private Equity Investments.
新增Hedge Fund Strategies.
Portfolio Management
2024年内容变化为,删除*后一个章节Trading Costs and Electronic Markets,其他无变化。
2024年CFA三级考纲变化
CFA三级:考纲变化10%左右。经济学、衍生、固收、权益、交易,未发生变化。行为金融,整章删除。资产配置、另类、个人IPS、机构IPS、案例、道德,考纲要求发生变化。
1.Behavioral Finance整个科目删除。
2.Asset Allocation、Alternative Investments、Private Wealth Management、Institutional Investors、Cases in Portfolio Management、Ethical and Professional Standards考纲要求发生改变。
Behavioral Finance整个科目删除;
建议:参加2024年考期的三级学员无需再做学习。
Principles of Asset Allocation在2024年的变化为考纲顺序的调整,但是考纲要求并未改变,所以对于备考影响不大;
建议:Asset Allocation即便按照23年课程学习对于备考无太大影响。
Hedge Fund Strategies章节中删除一条考纲:
describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures;
建议:Alternative Investments即便按照23年课程学习对于备考无太大影响。
Risk Management for Individuals章节中删除两条考纲:
discuss the financial stages of life for an individual;
analyze and*uate an insurance program;
建议:Private Wealth Management即便按照23年课程学习对于备考无太大影响。
Portfolio Management for Institutional Investors章节中删除一条考纲:
prepare the investment objectives section of an institutional investor's investment policy statement;
建议:Institutional Investors即便按照23年课程学习对于备考无太大影响。
Case Study in Portfolio Management:Institutional章节中一条考纲要求改变,一条考纲新增:
23年考纲要求:analyze actions in asset manager selection with respect to the Code of Ethics and Standards of Professional Conduct;
变化:demonstrate the application of the Code of Ethics and Standards of Professional Conduct regarding the actions of individuals involved in manager selection;
新增考纲:discuss ESG considerations in managing long-term institutional portfolios;
建议:Cases in Portfolio Management预计原版书内容要发生一定调整,建议结合*教材学习.
Overview of the Global Investment Performance Standards章节中删除一条考纲,一条考纲顺序调整:
删除考纲:explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm's definition of discretion;
建议:Ethical and Professional Standards用23年课程学习对于备考无太大影响。
注:本考纲变化仅参考2023和2024 Level III Topic Outlines整理,具体的细节变化需以CFA协会原版书为准。