Cfa二级考试包括财务分析技术、定量分析、资产评估工具、经济学的宏观和微观分析等知识点。CFA二级考试将一级和二级的学习内容串联起来,更考查综合应用能力。考试案例中会有图表、财务报表、统计数据等材料,对考生的综合分析能力和资产评估能力有一定要求。通过CFA二级考试后,考生的金融专业知识和工作实操都有了很大的提高。
CFA二级考试科目及所占权重:
科目 | 权重 |
道德操守 与专业行为准则 Ethical and Professional Standards | 10-15% |
定量方法 Quantitative Methods | 5-10% |
经济学 Economics | 5-10% |
财务报表分析 Financial Statement Analysis | 10-15% |
企业发行人 Corporate Issuers | 5-10% |
权益类资产估值 Equity Valuation | 10-15% |
固定收益 Fixed Income | 10-15% |
衍生品 Derivatives | 5-10% |
另类投资 Alternative Investments | 5-10% |
投资组合管理 Portfolio Management | 10-15% |
1、cfa教材知识多
cfa考试内容范围广,涵盖了道德与职业行为标准、股权投资、公司理财、衍生工具、另类投资、经济学、投资组合管理、财务报表分析等内容。据统计,cfa至少需要300多个小时的学习时间。如果备考时间不够充分,基础知识没有把握好,是很难通过考试的。
2、考察比较有深度
cfa考试考察的内容比较有深度,需要深入的进行理解与实操。
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1、没有任何变化的4个科目
四个没有任何变化的科目分别是《经济学》《固定收益》《衍生品》和《道德》。
2、删减和移动部分内容的2个科目
《企业发行人》《组合管理》对于考生来说也没有变化:
《公司发行人》将其中的财务报表建模放入了财务报表分析部分,这个内容我们在2023年的时候就判断是协会的编辑错误放错了科目,所以这次只是改正,并不涉及变化。
《组合管理》删除了最后一个module-Trading Costs and Electronic Market”,这个科目是内容的删除减少而非变化。
综上所述,我们可以认为是六个科目没有任何变化或者内容删减。
3、涉及到内容改变的4个科目
剩下4个涉及到内容改变的科目,《数量分析》《财务报表分析》《权益估值》和《另类投资》。
(1)《数量分析》
知识的框架没有变化,部分知识点如逻辑回归分析的表述有一定改写。
课后题对应更新了三道习题,其余知识点没有变化。
(2)《财务报表分析》
新教材7个章节中的一个章节(Employee Compensation:Post-Employment and Share-Based)被全部的改写。
旧教材中,这个章节主要讲了DB Plan的养老金做账问题以及分析师观点;2024年新考纲则大幅度拓展了share-based compensation,删除了相当部分的DB plan的内容。因为在实务中,大量公司放弃了DB plan而改用DC plan,而股份支付变得越来越普遍和重要。
此外,作者特别强调了财务报表建模和估值考虑因素,同时也讨论国际会计准则和美国会计准则的不同。
(3)《权益估值》
结构保持一致。
前5章内容没有变化,但第6章Private Company Valuation部分却进行了全面的改写扩充,从一个章节扩充至3个章节,并且逻辑性变得非常好:从分析公司的过去和现在,结合行业分析,再去预测公司的未来。
(4)《另类投资》
删除了原来的第2章:Investments in Real Estate through Private Vehicles以及第四章:Private Equity Investments。也就是说,二级另类投资在2024年是不考PE、VE等非上市公司股权债权等投资工具的相关。
新增了一个章节:Hedge Fund Strategies,该章节是原三级教材内容,是关于各大对冲基金策略的概念、特点和应用。从教材修改的方向来看,定量的、估值内容大量减少,增加了不少定性的概念行的内容。