下列关于两种证券组成投资组合的表述中，不正确的有（ ）。
A: 投资组合的机会集有可能和有效机会集完全重合
B: 两种证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线越弯曲
C: 投资组合不一定具有风险分散效应
D: 最小方差组合也是各种组合中期望报酬率最大的投资组合
当机会集不向左侧凸出时，两种证券投资组合的机会集就是有效机会集，完全重合。两种证券报酬率完全正相关时，投资组合不具有风险分散效应。最小方差组合点是方差（标准差）最小的组合点，此时的期望报酬率不可能最大，D选项错误。
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