筹集资金和运营资本是CMA学习中的高难度考点，考生只有掌握了相关知识，才能更顺利地通过考试，会计网将其考点做了总结，希望对考生有帮助。
CMA考点之筹集资金和运营资本
第1节筹集资本
1、市场效率：
强势有效市场假说：证券价格能完全地反映所有信息（无论是公开信息还是私下信息）。因此，内部人不可能获得非正常利润。
半强势有效市场假说：证券价格能充分反映所有已公开的信息（非私下信息）。因此，通过内部人交易有可能获得非正常回报。
弱势有效市场假说：证券价格仅能反映历史的价格。单纯的技术分析并不能带来超额利润，欲获得超额利润，还需要内部人信息。
2、与股利支付流程相关的四个日期：
股利宣告日：是指公司董事会公布股利支付的日期。
除息日（除权日）：是指证券交易所设定的处理股权变更的日期。只有在除息日（除权日）前购买股票才可获得现金股息。
股权登记日：是指在股利宣告日与股利支付日之间，当前有权领取当期股利资格登记的截止日期。
股利支付日：公司实际向股东支付股利的日期。
第2节营运资本的管理
1、持有现金的动机：交易动机、预防动机和投机动机。
2、在挑选有价证券时，各种变量之间的权衡：
安全性：虽然任何投资都具有某种程度的内在风险，但企业必须评估与证券相关的特定风险，并权衡风险与潜在的财务回报（或损失）。
变现性：是指债券的流动性，即投资者在短期内可以大体上按市价出售资产
收益率：证券的收益率（回报）同利率相关。越安全的投资，收益率越低；到期时间越短，收益率一般越低。
到期日：是指证券的寿命，一般而言，到期时间越长，收益率就越高，但是投资的流动性就越差。
税收：投资者的成本，税费高的有价证券必须提供更高的收益率
