可买回债券，是指发行人有权在特定的时间，按照某个价格，强制从债券持有人手中将其赎回的债券，可视为债券与看涨期权的结合体。通常可赎回债券是在预期未来利率有可能下调的情况下发行。可买回债券的赎回价格一开始可能高于债券面值，随着时间推移，将逐渐与债券面值重合。

　　发行人提前赎回债券通常是由于利率下调，新的低利率环境使得公司需要支付更多成本，因此，发行人更倾向于赎回旧的债券，再以新利率为基准发行新的债券以减少利息支出。

可买回债券
看涨期权