无套利均衡分析是指如果市场上存在无风险的套利机会，就说明市场处于不均衡状态，而套利力量将会推动市场重建均衡。市场一日恢复均衡，套利机会就消失。在市场均衡时无套利机会，这就是无套利均衡分析的依据。
现代金融学的无套利均衡分析方法，实际上是1958年有Modialiani和Miller在研究公司资本结构与公司价值关系的MM理论时提出来的。MM理论断言，在理想的市场条件下，公司的市场价值只依赖干它的利润流，而与其资本结构和分红策略无关。也就是说，MM理论容许公司的投资决策和融资决策完全分离。事实上，由MM理论可知，通过负债和权益車组调整资本结构，可以争取税收方面的好处，并降低交易成本，减少信息的不对称，有利于调整有关方面的利害关系，增加公司的价值。
