套利定价理论是认为套利行为作为现代有效率市场,即市场均衡价格所形成的其中一个决定因素的理论体系,若市场未达到均衡状态,市场上就会存在无风险套利机会,并且以多个因素来解释风险资产收益,根据无套利原则,可以得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在或近似的线性关系。

  套利定价理论以收益率形成过程的多因子模型为基础,认为证券收益率与一组因子线性相关,该组因子代表证券收益率的部分基本因素,从而形成了与资本定价模型相同的关系,为投资者提供了一种替代性的方法。