银行体系关键论的作用过程首先体现在企业过度负债，银行风险增大，银行贷款管理从严，然后企业投资减少，经济发展减缓，最终企业被迫出售资产以清偿债务，资产价格急剧下降，资产缩水，债务链条断裂，同时出现连锁反应且导致银行业的危机。在这个过程中，银行是关键，只要银行能继续放贷，企业的资金链就不会断裂，危机就不会发生。
在经济繁荣、企业过度负债的状况下，银行为了控制风险，必然提高利率减少贷款。因此，经济学家托宾强调了银行体系在金融危机中起关键作用，实际上强调了金融危机的货币因素，包括货币的供给和最后贷款人问题，即在发生金融危机的情况下，要增加货币供给，由最后贷款人出来缓解危机。
