假设长江公司股票目前的市场价格为40元，而在半年后的价格可能是50元和30元两种情况。再假定存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是半年，执行价格为42元。投资者可以按10%的无风险年利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权，则按照复制原理，下列说法正确的有（）。 - 注册会计师试题多选题

注册会计师试题

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题目

假设长江公司股票目前的市场价格为40元，而在半年后的价格可能是50元和30元两种情况。再假定存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是半年，执行价格为42元。投资者可以按10%的无风险年利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权，则按照复制原理，下列说法正确的有（）。

A: 购买股票的数量为80股

B: 借款的金额是2181.82元

C: 期权的价值为914.29元

D: 期权的价值为1018.18元

多选题

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答案解析

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【解析】
第1步：计算到期日的期权价值：
Cu＝200×（50－42）＝1600，Cd＝200×0＝0
第2步：计算套期保值比率：
H＝（Cu－Cd）/（Su－Sd）＝（1600－0）/（50－30）＝80
第3步：计算初始借款金额：
B＝H×Sd/（1＋Rf）＝80×30/（1＋10%/2）＝2285.71
第4步：计算零时点期权价值：
C0＝H×S0－B＝80×40－2285.71＝914.29

答案选 AC

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1、假设长江公司股票目前的市场价格为40元，而在半年后的价格可能是50元和30元两种情况...

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