存货模型中持有现金资产的总成本包括有持有成本和转换成本,也即是机会成本和交易成本,在存货模型下的总成本该怎么计算?
存货模型下总成本的计算公式
总成本=机会成本+交易成本=C/2×K+T/C×F
公式中的“C/2×K”指的是机会成本,机会成本=平均现金持有量×机会成本率=C/2×K。
C表示现金持有量,C/2就是平均现金持有量。
1、最高现金持有量为最佳现金持有量,最低现金持有量为0,所以平均现金持有量=(最佳现金持有量+0)/2=最佳现金持有量/2,最佳现金持有量=平均现金持有量×2。这里的资本成本率等同于机会成本率,比如说C=10,K=10%,机会成本=C/2×K=10/2×10%=0.5。
公式中的“T/C×F”指的是交易成本,交易成本=交易次数×每次交易成本=T/C×F。其中:C表示现金持有量,K表示机会成本率或资本成本率,T表示现金需求总量,F表示每次交易成本或转换成本。
2、现金持有量为10万,现金需求总量为100万,每次交易成本为0.2万,交易成本=T/C×F=100/10×0.2=2。
A企业每年需要使用现金10万元,现金持有量为1万元,每次转换的成本为0.02万元,资金的资本成本率为5%。在现金存货模型下,现金的机会成本、交易成本和总成本应如何计算?
现金需求总量T=10万元,现金持有量C=1万元,每次交易成本F=0.02万元,K=5%
机会成本=C/2×K=10/1×5%=0.5万元;
交易成本=T/C×F=10/1×0.02=0.2元;
总成本=机会成本+交易成本=C/2×K+T/C×F=0.7万元。
现金存货模型下,最佳现金持有量与机会成本、交易成本的关系
当机会成本与交易成本相等时,相关总成本最低,此时的持有量即为最佳现金持有量。