KMV模型的概述

　　KMV模型是美国旧金山市KMV公司所建立的用于估计借款企业违约概率的方法。KMV模型的实质在于贷款的信用风险是在给定负债的情况下且由债务人的资产市场价值决定的，由于资产并没有真实地在市场交易，导致资产的市场价值无法进行直接观测，因此可以从借款企业所有者的角度考虑贷款归还的问题。

　　KMV模型作为一个动态性的模型，其优势在于以现代期权理论基础作为依托，充分利用资本市场的信息而非历史账面资料进行预测并将市场信息纳入了违约概率的计算，从而更能反映上市企业当前的信用状况。