题目
【0704236】空头对敲是指同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格、到期日都相同,则下列结论正确的有( )。

A: 空头对敲的组合净损益大于净收入,二者的差额为期权出售收入

B: 如果股票价格>执行价格,则组合的净收入=执行价格-股票价格

C: 如果股票价格<执行价格,则组合的净收入=股票价格-执行价格

D: 当股票价格偏离执行价格的差额大于期权出售收入时,投资者能够获得正的净收益

多选题
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答案解析

空头对敲组合的净收入=-▏执行价格-股票价格▕,组合的净损益=看涨期权价格+看跌期权价格-▏执行价格-股票价格▏,所以组合净损益>组合净收入,二者的差额为两份期权的价格,选项A正确;

当股票价格>执行价格时,看涨期权会被行使,看跌期权不会被行使,组合净收入=-▏执行价格-股票价格▏=执行价格-股票价格,选项B正确;

当股票价格<执行价格时,看涨期权不会被行使,看跌期权会被行使,组合净收入=-▏执行价格-股票价格▏=股票价格-执行价格,选项C正确;

当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时,组合的净损益=看涨期权价格+看跌期权价格-▏执行价格-股票价格▏>0,选项D错误。


答案选 ABC
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