财务人员针对自己工作的企业做财务分析,如同医生看病一样,围绕“财务金三角”做财务分析。财务人员应透过异常或异动的财务数据把问题“准确地定位出来”。

核心理念1:

如同医生看病一样做财务分析

我们做财务分析的目的是什么?对此我常用一个比喻来说明,财务人员给企业做财务分析,就像医生给病人看病。做检查、下诊断、开处方,这是医生看病的全过程。财务人员给企业做财务分析的过程,可与医生给病人看病类比。

做好财务分析的核心

试想一下,财务人员做财务分析,一开始是不是先“做检查”呢?都检查什么呢?

自然是检查关键的财务数据。

为了方便评价,财务人员先要给待检查的财务数据找一个参照系,如过往同期的数据(同比)、上个月度或季度数据(环比)、优秀同业数据(标杆)、集团内兄弟企业数据,两相对照,看看这些数据是变好了,还是变差了。变好的,可以叫亮点;变差的,叫暗点。查找变好的和变差的财务数据的过程,实际上就是识别企业价值和发现经营风险的过程。

财务人员针对自己工作的企业做财务分析,不用过多地识别企业价值。企业有没有价值、有什么价值,相信财务人员心里有杆秤。如果财务人员站在企业经营管理的角度来做财务分析,更多的应该去识别企业经营当中存在的问题。具体言之,财务人员应透过异常或异动的财务数据把问题“准确地定位出来”。

为什么这么讲呢,因为有些问题是具有隐蔽性的。虽然这些问题也会体现在数值的不利变化上,但诱因不见得就是我们看到的表象。

举个例子来说明:

企业销售收入大幅度下滑,板子是不是该打在销售人员身上呢?

如果你这么简单定位,很可能会错怪好人。产品卖得不好,不见得就是销售人员能力和责任心出了问题。如果企业产品质量有问题,销售人员怎么可能把产品卖得好呢?如果产品在研发设计阶段就出了问题,销售人员又怎么可能把产品卖出去呢?一股脑地把销售业绩下滑的责任都推到销售人员身上,很可能会把企业真正的问题掩盖起来,如忽视了研发层面、生产层面及采购层面的问题。

看到有问题的财务数据,财务人员要深入挖掘数据背后的业务原因。这个挖掘业务原因的过程就是“下诊断”的过程。

等财务人员把企业的问题都找出来了,定位清楚了,接下来要做的就是“开处方”。医生开处方,是为了治病救人。就财务人员做财务分析而言,一旦发现企业经营管理当中存在问题,就应该想办法,提出解决措施及建议,目的是把问题解决掉。所以,财务人员做财务分析像极了医生给病人看病,同样是做检查、下诊断、开处方三部曲。

核心理念2:

围绕“财务金三角”做财务分析

看到这里,可能有人会问:“‘做检查’的时候都检查哪些方面呢?一个企业的财务数据很多,三张会计主表涉及的数据加起来有100多项。这100多项数据,我们需要重点关注哪些呢?”针对这些问题,我给大家一个简洁明了的建议,重点关注“财务金三角”,围绕“财务金三角”做检查。

“财务金三角”并非会计专业术语,它是用一个形象的比喻来解读企业的财务表现。那么,“金三角”是哪三个角呢?

第一个角,增长性。

第二个角,盈利性。

第三个角,流动性。

我们都知道三角形具有稳定性,“财务金三角”能稳定什么呢?它能稳定企业的价值,如图所示。

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设想一下,一个企业如果能同时做到增长性、盈利性、流动性都好,那么这个企业就是个具有较高价值的企业。

增长性是指企业业务规模的扩张。企业一旦停止了业务规模的扩张,止步不前,就可能陷入危险境地。逆水行舟,不进则退,这一点在企业发展的道路上表现得尤为明显。企业业务规模的扩张,主要看销售收入的增长,确切地说,应该看主营业务收入的增长。

盈利性体现在两个方面:

一是企业层面的盈利性,即净利润的大小;

二是产品层面的盈利性,即产品毛利率的高低。

我们当然希望企业盈利,企业的产品也盈利。如果一家企业的产品盈利,但企业不盈利,这说明什么呢?

很可能意味着企业管理效率低下,企业有必要在管理上挖掘潜力,把管理费用、销售费用降下来。如果企业不盈利,企业的产品也不盈利,那么这样的企业应尽快谋求转型。产品不盈利,说明企业没有市场竞争力,若转型也存在困难,则企业很可能会面临破产与倒闭的危机。这样的企业建议及早撤出市场,撤出越早,损失可能会越小。

流动性主要看三点。

一看现金流是否健康。企业财务数据的内核是什么?一句话:有利润的收入,有现金流的利润。企业经营不能只谋求盈利,仅盈利是不够的,还要赚钱。赚钱这个词很有内涵,它本身不是会计术语,但它是两个会计术语的组合,即利润和现金流。实现有现金流的利润,这才叫赚钱。

二看资产周转。一家企业资产周转速度快,往往意味着管理规范。

三看负债率。我们应重点关注企业的负债率是否维持在合理的水平。这里并不是说负债率越低越好,在市场拓展期,企业适当举债是有利于实现快速扩张的。当然,也不是说负债率越高越好,负债率太高,企业可能会有债务风险。

围绕“财务金三角”做财务分析,这一思想非常简洁,也很明确。如同医生看病一样做财务分析,围绕“财务金三角”做财务分析,这两个理念都很形象生动,希望这两个理念能帮助大家理解财务分析的真谛。