下列关于投资组合的说法中，错误的是（ ）。
A: 有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述
B: 用证券市场线描述投资组合（无论是否有效地分散风险）的期望报酬与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态
C: 当投资组合只有两种证券时，该组合报酬率的标准差等于这两种证券报酬率标准差的加权平均值
D: 当投资组合包含所有证券时，该组合报酬率的标准差主要取决于证券报酬率之间的协方差
投资组合中有两种证券时，组合的标准差不仅取决于两种证券各自的标准差，还取决于两者的协方差，除非两种证券报酬率的相关系数是1，否则，投资组合的标准差不是两种证券标准差的加权平均值。当组合中包含所有证券时，各证券的方差不重要，组合的标准差主要取决于两两之间的协方差，此时称为充分投资组合。
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