净现值和内含报酬率都是CMA考试选择题的常考知识点，今天会计网给大家介绍二者的相同点和不同点，大家可以来学习一下。
CMA考点之净现值和内含报酬率
净现值和内含报酬率的区别与联系
1、相同点前提假设都考虑了以下三点：
（1）货币的时间价值；（折现后更客观）
（2）初始现金投资；（假设经营期没有追加投资）
（3）初始投资后的所有现金流。（项目从始至终）
2、不同点
（1）NPV的结果是金额（绝对数），IRR的结果是收益率（相对数）；所以单个项目的NPV可以相加，从而能评价某种可能的组合所产生的效果。而IRR法得到的是百分比，多个项目的IRR不能相加或求平均值，从而无法评价组合。所以，对于投资组合的选择，优先选择内含报酬率最高的项目构成的组合；
（2）NPV法可以用于项目的要求回报率（主观选择）随时间不断变化的情况，而IRR法不可以（平衡是唯一的）；
（3）NPV法假设项目产生的现金流入的再投资收益率等于企业的要求回报率，而IRR法则假设现金流入的再投资收益率等于该项目的内部回报率（平衡）。相比之下，NPV法的假设更符合实际（要求更实际）；
3、可靠性的不足
（1）NPV的可靠性取决于所选用的贴现率。不现实的贴现率会导致接受或拒绝项目的错误决策。
（2）资本投资项目不应仅仅因为有高IRR值而被接受。对较高的IRR值应进一步评估，以确定这样的现金流投资是否会实现。
（3）NPV法和IRR法具有不同的再投资回报率假设。NPV法隐含的假设前提是，企业能以必要报酬率对所有现金流入进行再投资。与此相反，IRR法隐含的假设前提是，企业能以IRR对所有现金流入进行再投资。一般认为，NPV法的再投资回报率假设更为合理。
