基金积累制下的风险有：
1、价格波动风险。基金积累制强调参保人自由投资，但并不是每个人都有能力选择正确的投资工具和投资对象，必然有一部分人投资失误，造成某一周期的基金积累严重不足；
2、逆向收入分配风险。基金的投资需要一定费用，收入越低，基金的投资成本占比越大，除去投资成本后的净收益就越低。而投资成本基本流向了金融从业人员等中高收入群体，扩大了收入分配差距；
3、市场扭曲风险。如果将基金的打理和运作交予政府，将不可避免地导致国家对市场的过度干预。一方面容易违背市场经济的规律，另一方面政府很可能干预上市公司的内部决策。
