税盾效应是指债务成本(利息)在税前支付，而股利在税后支付，因此企业如果要向债权人和股东支付相同的回报，实际需要生产更多的利润。其中税盾是指可以产生避免或减少企业税负作用的工具或方法。
税盾效应对企业的影响：税盾的作用是有限的。企业的财务管理应着眼于提高资本回报。息税前总收益取决于企业的总投资和资本利润率。在资本数额一定的前提下，不管是采用任何一种的资本结构，总投资收益是固定的，也就是说息税前总收益是固定的。
资本结构中税盾的存在不会增加息税前总收益。资本结构的不同只表现在既定的息税前总收益如何在政府和债权人以及股东三者之间分配，分为企业所得税、债权人收益和股东收益。税盾的作用只是增加债权人和股东的收入，相应的减少政府收入（企业所得税）。
从这个角度来看，依靠税盾少缴税来增加债权人收入和股东收入是非常有限的，当然这是说在不改变息税前总收益的情况下。
要增加债权人收入和股东收入，最直接的措施应该就是提高资金的使用效率增强企业的盈利能力，扩大产品销售，努力增加息税前总收益，然后利用税盾扩大债权人收入和股东收入的份额。
如果企业不注重提高资本回报率，只强调通过少缴税增加债权人收益和股东收益，那就得不偿失了。
税盾效应是由于税收这一制度因素引起的,所得税对于企业而言是资金的单项流出,所有企业都想采用合理合法的节税手段降低该部分支出。债务融资所产生的利息属于税前抵扣项目可以发挥税盾效应,给企业带来税收层面上的额外收益,企业的固定资产、无形资产折旧摊销所产生的费用可以发挥非债务税盾效应,同样可以在税前扣除而起到的抵税作用。
两者对于降低企业税负有积极的影响作用。非债务税盾效应的存在一定程度上会削弱债务税盾效应,多数学者认为非债务税盾效应对债务税盾效应具有替代作用,当企业拥有较大的非债务税盾时,利用债务税盾的积极性会降低,企业负债融资的比例将会下降。债务税盾会通过影响企业的资本结构,资本结构影响企业的综合治理,进而决定企业绩效的高低。
债务税盾与企业绩效显著正相关,非债务税盾与企业绩效显著负相关,债务税盾效应对国有企业绩效的提升强于非国有企业。
税盾（英文Tax Shield,法文bouclier fiscal）指保护高收入纳税人缴纳的所得税不得高于其收入的固定百分比限额。法国现行的税盾是50%，即高收入者所交的所得税、地皮税、居住税及其它社会性质的互助税等的总和不得高于其总收入的50%。法国的税盾在1988年社会党执政时曾为70%。
